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民办教师大鳄，卖了一所大学。

12月底，为幸免可转债失约，宇华教师董事会主席李光宇，连着签发三则公告，抛出不停决策。

公司告示，将出售泰国斯坦福国际大学，所得的2.4亿港元用于偿债。

这所堕入债务风云的公司，办公地址位于郑州，在国内运营9所学校，掌舵者为李光宇、李花父女二东谈主。

公告一出，方位正式，股民的心头大石落地。“李雇主是个体面东谈主，莫得赖账，也莫得躺倒。”有投资者暗示。

舍小保大，断尾求生，宇华教师爬完整个坎。

就偿付决策的细节问题，《21CBR》关联宇华教师投资部，截止发稿未获取得话。

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01

断尾求生

资金盘活鬈曲，李光宇和李花应机立断，卖钞票。

董事会告示，于2024年12月27日，即可转债到期日本日，签订出售条约。

售出主义，为并购而来的泰国斯坦福国际大学，其提供工商不停、旅社不停等本科和究诘生学位课程，其定名来自于英国东谈主斯坦福·莱佛士。

走动价钱为2.4亿港元，宇华教师称，出售事项可扩大现款流量，用于偿还债务。

接办的买家很精巧，公告莫得败露其配景，只说起这位名叫“Xin Yu”的先生是中国东谈主，为寂静于宇华及关联东谈主士的第三方。

这起抛售虽急，但宇华不亏。

5年前，宇华并购泰国大学的价钱，为2.18亿港元。本次出售事项，将录得1.2亿元利润。

2024年8月底，泰国斯坦福的估值，约为2.2亿港元，钞票价值为2.63亿港元。

其2023-2024学年的年度净利润（除税及非平庸神色后），为3166万泰铢，约合东谈主民币674万元。

《21CBR》记者在意到，早在公告败露之前，坊间就有宇华出售院校的别传流出，不外主义是另一所学校——郑州工商学院。

同宇华国内钞票比拟萝莉 操，泰国斯坦福大学的挣钱才能，并不出众。

换句话说，其莫得“贱卖”钞票，少了这所国外高校，也谈不上伤筋动骨。

卖掉一所学校，一经杯水舆薪。

经协商，持有75%可转债的投资者欢跃，宇华先赎回4.3亿港元可转债，剩下的强制调理为约6.6亿股股份。

公司将通过征求欢跃书的边幅，尽快开动现实，不迟于2025年3月31日。

倘若最终说合失败，债券持有东谈主有权条目宇华支付7050万港元现款的欢跃费。

02

进退为难

在国内教师界，宇华大名鼎鼎。

它曾是港股民办教师“四朵金花”之一，巅峰时代的市值，超260亿港元。

李光宇、李花父女，并肩斗殴，分任董事会主席、副主席兼CEO，以河南为大本营，从一所中学起步，四处出击，一度手捏超30所学校。

在李家弘大的教师帝国里，学生不错从幼儿园一直到念大学。

宇华的光辉，确立在几笔大型收购上。

举例，其斥资14.3亿元收购湖南涉外经济学院偏执附庸学校，又耗资14.9亿元拿下山东最大民办高校山东英才学院。

山东英才学院

宇华规模快速提高，总钞票飙升至120亿元把握，债务亦大幅扩张。

字据《民办教师促进法》有关条规规章，民办学校应分类登记为渔利性或非渔利性。

有关政策仍在摸索气象，民办高校选渔利性事宜，阐明安谧，学校账上资金被严格监管，无法松弛移动。

投资者对宇华这类高教龙头，逐渐变了神志。畴前一年多，宇华教师的股价，永恒处在1港元/股以下，沦为“仙股”。

债务风险，缓缓线路。

截止2024年2月底，流动欠债比其流动钞票，多27.67亿元，而手头的现款及现款等价物，独一13.58亿元。

字据有关规章，民办高教公司无法平直使用旗下院校钞票偿债。

令李氏父女犯难的这笔可转债，得纪念到2019年，为了充完结金流用于并购钞票，其刊行了5年期、总金额20.88亿港元的可转债。

这笔可转债，正本须在2024年12月27日之前，总计偿还。

2024年9月的公告骄傲，公司以约3247万港元现款代价，回购本金总数约6013万港元的可转债，尚未调理的可转债本金额，依然高达约9.14亿港元。

03

脚步暂缓

泰国斯坦福，在李光宇、李花的霸术里，正本是出海的紧迫棋子。

刚拿下这所泰国名校时，李光宇说，这仅仅宇华各人计谋布局的第一步。

按他的霸术，畴昔，旗下大中小学可与国际学校深化互动、资源整合，同期，宇华的丰富教授和资金实力，也将为国际学校注入活力。

李光宇

自后，宇华的要点，从外延扩张转向内生增长，但各人化的念头一直在。

2023年报中，公司提到，已确立“香港宇华”算作国际业务的主要戒指中心，追究投资或收购国际教师业务等事项。

在偿债压力和不睬思的事迹前，出海脚步只得暂缓。

截止2024年2月底的6个月，宇华营收微增5.4%，净利润同比减少67%，毛利率则下落至34.4%。

宇华暗示，毛利率下落主如果由于扩各人资队伍、校园扩建及改换、课程开采等方面的投资，以提高教悔质料和学习体验。

扩大对教悔和步调的投资，意在为扩张学校汇集铺路，背后的根底，在于民办高校的“以学养学”运营口头下，膏火占了收入的大头。

官网骄傲，宇华现存超14万名在校生，大学及高中学生占比逾越85%。他们孝顺的膏火，撑起这家郑州企业。

比如，湖南涉外经济学院，在2024年中国民办大学膏火名次榜单上，挤进前十，膏火为3.18万元/年。

若就读中法本硕连读国际班，在专科膏火基础上，还要加收3.3万元/年，达到6.48万元/年，这个价钱，已与不少985高校的中外互助办学神色相配。

“好的上市公司应该‘静若处子动若脱兔’。”李光宇曾说，并购和融资，出手皆要强硬签订。

如今，李光宇父女处置钞票，通常也相配干脆萝莉 操，而统统走出债务困局，则还要更多勤苦。