智东西12月9日报谈，据彭博社报谈巨乳，字据彭博谍报汇编的数据，瞻望“七大科技巨头”（、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）在2025年的盈利增长将权贵放缓至18%，远低于2024年预期的34%。若是剔除英伟达这一AI兴盛的最大受益者，其余六家公司瞻望仅能斥逐3%的渺小增幅。

▲圭臬普尔500指数各行业2025年利润增长预测（图源：彭博社）

字据彭博分析师的预期，瞻望将在2025年斥逐710亿好意思元的利润和1290亿好意思元的收入，永别增长49%和52%。这使得英伟达成为Russell 1000指数中发扬第七好的股票，年内股价高潮了193%，况兼是惟一进入前50名的“七大科技巨头”公司。

英伟达的功绩增长主要由其大盘股同业的投资股东。、谷歌、和Meta瞻望将在2024年预计干预特出2000亿好意思元的老本开销，以增强蓄意才调，并已得意在来岁大幅加多联系干预。这对英伟达而言无疑是利好音问，但投资者同期也在质疑，这些老本开销何时大要升沉为其他公司内容的盈利报告。

与此同期，圭臬普尔500指数的盈利增长瞻望将在2025年达到13%，高于2024年的10%。这意味着，来吧综综合网科技巨头们不再是好意思国企业举座增长的主力军。

投资者还是作出了反馈。字据好意思国银行的评释（援用EPFR Global数据），放胆12月4日的一周，信息技艺板块碰到了六周以来最大的资金流出，达14亿好意思元。而小盘股在本年过期于大盘的情况下，眩惑了46亿好意思元的资金流入，创下年度特出300亿好意思元的纪录。

寻找科技巨头替代品的一个紧要原因浅近是它们的股票价钱。

字据彭博数据，七大科技巨头目下的市盈率是41倍，为2022岁首以来的最高估值倍数。圭臬普尔500指数的市盈率也有所上升，达到23倍，是自2021年以来的最高值。但比拟之下，圭臬普尔500的举座市盈率委果只好这些科技巨头的一半。

▲七大科技巨头平均市盈率（图源：彭博社）

好意思国银行的战略师Savita Subramanian谈谈，围绕大盘科技股的狂温雅绪，发扬为七大科技巨头的增长预期接近历史最高水平，而其盈利增速瞻望将放缓。接头到这一群体在圭臬普尔500中占比约三分之一，平素股票比指数更具投资契机。

诚然，华尔街畴昔曾低估了科技巨头的实力。在2024岁首，分析师预期七大科技巨头的盈利增长为19%，而到了当今，这一群体的盈利增幅有望达到34%。

在经济下行的布景下，花旗集团的好意思国股票战略师Scott Chronert将这些科技巨头比作驻防性板块，如耗尽必需品类股票，因为不管经济方位若何，阛阓对这些公司居品的需求恒久存在。换句话说，科技巨头依然是经济不细则性期间的肃肃投资遴荐。

结语：科技巨头盈利增出息入新常态

在七大科技巨头中，英伟达凭借其在AI蓄意范围的强势发扬，有望在翌日几年赓续保捏增长势头，成为好意思股科技板块中的亮点。

从投资角度来看，阛阓正在逐渐发掘替代投资契机，尤其是在动力、芯片设想和生物技艺等范围。然则，在面前经济不细则性加重的布景下，科技巨头依旧展现出其“驻防性”投资的变装，成为好多投资者回避风险时的首选。

起头：彭博社