户外 sex 华尔街到陆家嘴精选｜非农低于预期降息面对两难；HWM本年涨70% 国防股可穿越周期？苹果发布会在即 AI能否刺激销量？

① 非农服务低于预期好意思联储降息面对两难户外 sex

上周五公布的数据夸耀，8月非农服务东谈主数增多14.2万东谈主，之前两个月的数据被向下修正。休闲率微降至4.2%，是5个月以来初度下降，响应出企业临时裁人的阵势出现逆转。平均时薪增长0.4%。叙述发布后，好意思国国债收益率下降，因市集预期好意思联储官员在行将举行的会议上有降息50基点以驻扎服务不绝疲软的可能性。对好意思联储计谋远景敏锐的两年期好意思国国债收益率一度下降11个基点至3.63%。好意思联储“三把手”威廉姆斯示意，鉴于在裁汰通胀和服务市集降温方面取得的进展，好意思联储目下降息是得当的。好意思联储在兑现看守物价踏实和充分服务的双重指标方面取得了“紧要进展”，兑现这两个指方向风险已投入“平衡”情状。威廉姆斯示意更有信心通胀正在不绝向2%的指标迈进，劳能源市集不太可能成为将来价钱压力的开端。天然他莫得清爽好意思联储初度降息的幅度，但他示意，官员们可以将计谋转向中性。

指摘员许戈：上周五公布的好意思国非农服务叙述夸耀，非农服务8月新增14.2万，不足预期的16万东谈主；休闲率由前值4.3%下滑到4.2%；薪资环比上升0.4，高于预期的0.3和前值0.2，好意思国劳能源市集仍有韧性。数据公布后，市集对9月降息25个基点如故50个基点目下概率仍是对半开，好意思联储面对费事。一方面，经济需要降息来真贵将来的风险，且外围加拿大和欧洲均驱动降息；另一方面，好意思国里面通胀仍然存在，是以下周CPI数据相配枢纽。从市集走势看，好意思股和黄金均下挫。

国金证券资产中心策略分析师黄岑栋：人人投资者相比惦念“玄色星期一”重演，因此风险偏好有所下降。现时A股更关爱本身，有我方的节律。

② 本年阐扬最佳的国防股Howmet Aerospace 股价何以涨70%？

人人率先的航空航天和输送行业先进工程搞定决议提供商Howmet Aerospace是本年于今阐扬最佳的国防股，股价飙升近70%。HWM为国防、航空航天和输送行业提供发动机部件和金属零件，是波音的供应商。最新财报夸耀，公司二季度盈利2.66亿好意思元，每股收益为65好意思分，均高于分析师预期。公司瞻望第三季度收入为18.5亿-18.7亿好意思元；瞻望2024全年收入为74亿-74.8亿好意思元，也齐超出分析师预期。现时，跟着人人地缘政事弥留局面加重，军工也面对着前所未有的需求。此外，国防股在市集波动或经济省略情味期间经常阐扬较好，不易受经济周期的影响。而况，国防股公司因其踏实的现款流和政府资助的研发形貌，能够为推动提供健康的股息支付。

指摘员许戈：Howmet Aerospace公司悉力于于为航空航天和输送行业提供工程搞定决议，产物主要辘集在飞机发动机偏激组件。其产物大部分波及军用，但也有一部分是民用，比如为波音公司提供枢纽组件。本年好意思股中的军工股阐扬优异，Howmet Aerospace股价涨70%，雷神涨超50%，主若是旯旮局面弥留，军费开支增多；同期，本年省略情味事件多，而军工股可穿越周期，终点是近期科技股下挫，对军工股亦然一个利好。这种举座朝上的趋势，可能会看守到年底。

国金证券资产中心策略分析师黄岑栋：国内军工板块近期阐扬较为抗跌。主要驱能源来自于交易航天、低空经济以及大飞机。

③ 苹果9月9日发布会在即亮点不仅仅iPhone 16户外 sex

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苹果2024秋季新品发布将在好意思国时辰周一，北京时辰翌日凌晨1点召开。本次发布会最蹙迫的产物将是iPhone 16系列，但苹果也在准备对Apple Watch和AirPods进行紧要更新。此外，苹果智能（Apple Intelligence）也备受关爱。关于iPhone 16系列，分析师们持有不同不雅点。分析师郭明錤示意，天然Apple Intelligence等新本领将推动iPhone 16系列的销量预期上升，但商量到老本上升和浮滥者罗致度的省略情味，践诺销量可能难以达到预期水平。投行Wedbush分析师以为，iPhone 16系列将开启苹果历史上最大的升级周期。他们瞻望，现时人人约莫有3亿部iPhone在四年多的时辰里莫得升级。跟着AI驱动的升级周期的不绝，苹果在2025财年的iPhone销量可能会进取2.4亿部。由于苹果偏激iOS生态系统，掌持着人人22亿iOS开荒和15亿iPhone的惟一钥匙，开发商和其他本领巨头目下可能需要将他们的AI模子/本领整合到Apple Intelligence中。Wedbush赐与苹果股票“跑赢大盘”评级，指标股价285好意思元，意味着还有近30%的高涨空间。

指摘员许戈：此次苹果发布会最蹙迫的产物将是iPhone 16系列，但该公司还准备公布对苹果腕表和耳机AirPods的紧要更新。iPhone16的变化可能包括：因为要投合AI使用，内存将增多，同期屏幕会变大，还有相机像素提升，拍照键等创新。苹果耳机将有一些创新，包括充电以及扶持功能。苹果腕表的变动相对小，此次发布主要的焦点仍将在东谈主工智能的诈欺上，而这方面对用户体验或功能性赋能，或将决定苹果手机在来岁是否会迎来换机潮。

国金证券资产中心策略分析师黄岑栋：翌日凌晨召开的苹果发布会需要非常关爱，另外苹果新品订价也很蹙迫。AI诈欺是现时市集的聚焦点。

④ 本年早些时候唱多商品的高盛改口如今看涨的唯有黄金

高盛在本年早些时候曾屡次唱多商品，但在最近经常改口。9月5日，高盛在一份研报中重申，依然看涨黄金，看守2025年黄金价钱涨至2700好意思元/盎司的指标。但由于周期性撑持松开，其对大量商品市集的气派转向愈加严慎，关于原油、铜以偏激它工业金属持严慎保守态度。高盛指出，商量到现时高企的闲置产能、潜在的贸易弥留局面以及来岁OPEC供应可能超预期等身分，最近将布伦特原油价钱预测区间下调5好意思元/桶至70-85好意思元/桶。高盛同期废弃铜价多头，并将铜价触及12000好意思元/吨的时辰点从本年年底推迟至来岁之后。将2025年铝价预测从每吨2850好意思元下调至2540好意思元。该行看守了对铁矿石和镍的看跌不雅点。

指摘员许戈：高盛重申依然看涨黄金，看守2025年黄金价钱涨至2700好意思元/盎司的指标。但关于之前看好的石油、铜等商品均因库存以及人人经济远景省略情而作念出休养。黄金本年的解救身分相对明确，比如人人降息，央行增持以及黄金的避险性。当下，跟着好意思股的休养，黄金手脚股票对冲的金融资产，也受到市集终点是央行的喜欢。

国金证券资产中心策略分析师黄岑栋：人人需求影响大量商品的阐扬。好意思联储降息、避险需求以及列国央行齐在“买买买”，奠定黄金价钱将不休高涨。

⑤ ChatGPT月探望量出现断崖式下降？

据分析机构Similarweb的最新数据，ChatGPT网站的月度探望总量遭受断崖式暴跌。上周四，科技媒体The Information报谈，OpenAI的高管究诘了新的订价阵势，行将推出的高端LLM 每月收费或高达2000好意思元，举例以推理为重心、名为“草莓”（Strawberry）的新 LLM，以及名为Orion的新主打LLM。The Information 指出：这是一个值得重视的细节，因为它标明，就算主要来自每月20好意思元订阅价钱的ChatGPT付费版块最近有望创造20亿好意思元的年收入，但也不足以职守运营该服务的大齐老本，这些老本还包括每月数亿东谈主使用的免费套餐。高无边众投资有计划驻欧洲宏不雅有计划掌握兼首席人人股票策略师Peter Oppenheimer的叙述指出，天然头部科技公司的估值不足其它泡沫期间的头部公司，但它们的市集份额占到标普总市值的27%，科技行业基本面强劲，但辘集度风险很高，提议寻求多元化投资。

指摘员许戈：ChatGPT 网站的月度探望总量从春季到仲夏急剧下降。但这梗概并弗成领略OpenAI将被排除。其中最大的可能是客户对GPT-4感到厌倦，或者转投其它科技巨头旗下的大预言模子。据传OpenAI将鼎新它的聊天机器东谈主，并大幅提升收费尺度，尽管目下每年收入近20亿好意思元，但仍无法顶住崇高的运营用度，这梗概这亦然最近东谈主工智能股票大幅下降的实质原因，即故事讲得好，但变现才智差。OpenAI的搞定之谈，梗概亦然将来东谈主工智能的着实出息。

国金证券资产中心策略分析师黄岑栋：A股算力有计划公司可以不绝关爱。

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