太平洋证券股份有限公司郭梦婕近期对莲花控股进行商议并发布了商议阐明《莲花控股：味精业务稳增长，推出股权激勉发展算力业务》，本阐明对莲花控股给出增捏评级，以为其见解价位为3.60元，面前股价为3.41元，预期高潮幅度为5.57%。
莲花控股(600186)
事件：公司发布2024年中报，2024H1达成收入12.22亿元，同比+25.46%；归母净利1.01亿元，同比+101.03%；扣非净利1.018亿元，同比+101.05%。2024Q2达成收入6.45亿元，同比+24.6%；归母净利5161.39万元，同比+76.93%；扣非净利5315.18万元，同比+80.26%。
味精业务市占率进一步普及，新品素质初见见效，算力职业界限稳步增长。分居品来看就去吻就去干，2024Q2味精等氨基酸调味品达成收入4.9亿元，同比增长27.2%，上半年公司开展经销商赋能及样板阛阓打造，味精居品市占率捏续普及，加上商超级连锁渠说念拓展达成新冲破，味精销量同比增长36.65%至9.64亿元。Q2鸡精等复合调味品达成收入0.8亿元，同比+13.3%，主因新零卖业务快速增长，新品素质初见见效，以莲花松茸鲜为代表的计策大单品赢得亮眼弘扬。Q2面粉和面成品/有机肥和水溶肥达成收入0.1/0.3亿元，同比+51.8%/+96.9%，随公司长远鼓励体制机制改良，促进分娩规律降本增效，面粉及肥料等业务单位筹谋向好。Q2算力服求达成收入0.14亿元，算力业务收入界限稳步增长。分区域来看，Q2公司华北/华东/华南/华西/华中/国际营收区别同比+78%/+34%/+38%/+16%/+28%/-10%，拒绝2024H1末，公司共领有经销商2743家，较岁首净加多7家。
居品结构捏续优化，盈利水平普及明显。2024H1公司毛利率同比+6.96pct至23.37%，其中Q2毛利率同比+5.4pct至22.25%，毛利率普及主由居品结构优化以及原材料价钱下行孝顺。用度方面，H1公司销售/解决/研发用度率区别为5.9%/4.2%/1.2%，区别同比+0.8/+0.3/+0.3/+1.0pct，其中Q2销售/解决/研发用度率区别为4.9%/3.8%/1.3%，区别同比捏平/-0.2/+0.3/+1.5pct，综上Q2净利率同比+2.2pct至8.0%。
推出期权股票激勉策画，激勉发展算力管行状务。近期公司推出2024年股票期权与戒指性股票激勉策画，拟向包括莲花紫星董事长、中枢技能东说念主员在内的23名激勉对象，区别授予296.25/197.50万份股票期权/股戒指性股票，占总股本的0.17%/0.11%。考查见解为2024-2026年莲花紫星达成收入1.2/4.0/6.0亿元，净利润0.15/0.8/1.5亿元，激勉考查向算力管行状务歪斜，彰显公司对算力管行状务发展决心。
盈利预测：咱们瞻望2024-2026年EPS区别为0.12/0.15/0.19元，面前股价对应PE区别为27/21/17倍，咱们按照2024年功绩予以30
守正荒谬宁静致远
倍，一年见解价3.6元，初次掩饰予以“增捏”评级。
风险辅导：宏不雅经济下行风险、食物安全风险、算力业务进展不足预期的风险、老本高潮风险等。
经典av证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山商议员团队对该股商议较为长远，近三年预测准确度均值为78.81%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.35亿，凭证现价换算的预测PE为26.23。
最新盈利预测明细如下：
